一语成谶，一切皆不是空穴来风。

12月3日，江淮汽车发布公告称，大众中国投资对江汽控股的增资和大众中国投资、江淮汽车对江淮大众的增资事项已完成工商登记变更。其中，合资公司75%股权将归大众中国所有，江淮汽车只持股25%，江淮大众汽车有限公司更名为“大众汽车(安徽)有限公司”。

该消息一经爆出，江淮汽车的股价当天受到提振，市值突破亿。

江淮的心思

与高调的大众相比，江淮一直比较谨慎。

然而，从今年5月大众汽车入股江淮以来，江淮汽车无论是在资本市场还是汽车媒体笔下，均表现活跃，话题满满。如今，随着增资靴子落地，其也正式成为第一个中外合资乘用车公司股比调整落地的首发队员，未来存在着极大的想象空间。

或许，没有一个词比“苦尽甘来”，更适合形容江淮的心路历程了。

这家偏隅合肥的地方国有汽车企业，近年来的业绩表现并不算好。年年报显示，该公司净利润已连续三年为负。如果没有政府补助等“非经营性盈利”，江淮汽车可能已经面临退市风险。

扉旅汽车查阅数据显示，今年前三季度，江淮报告期内净利润仅为0.42亿元，较去年同期下滑65.18%；扣非净亏损9.1亿元。

不过，大众斥资入场，却给予了江淮一个新的“希望”。

虽然表面上看，江淮让出了控制权。但这对于亟待提振销量和品牌向上的江淮而言，不失为一次翻身的机会，毕竟与大众合作可以给常年颓势的乘用车镀层薄金。

近期，“大众共线”和“德系品质”已经成为江淮新一代车型宣传的“话术”。

在今年9月和11月举行的北京和广州两大车展上，江淮乘用车品牌还采用了此前江淮大众的合资品牌“思皓”，代替了原有标识“JAC”，以表现大众与江淮有着紧密的联系。

而江汽集团党委副书记、总经理项兴初也毫不避讳的将与大众的“捆绑”总结为两点：一是引入德国大众质量体系(VDA标准)，围绕零部件、四大工艺、整车出厂全流程开展对标达标工作，将“实现乘用车产品品质的提升”；

二是江淮与大众在电动化、互联互通、自动驾驶、智慧出行等领域深化合作，将助力江淮实现新能源汽车“十四五”战略规划目标，“实现全方位的提升”。

但“背靠大树好乘凉”这一招，在当下还有效吗？

事实上，思皓乘用车和大众合资品牌全面共标，产品技术全面对标，导致二者的界限模糊不清，可能会给消费者带来疑惑和困扰。业内有声音指出，“在自主品牌打造差异化竞争力之际，江淮继续以‘合资反哺自主’的思路紧密绑定大众，就当前的情况而言，其未来发展走向并不明朗。”

此外，江淮还需警惕沦为大众的“代工厂”。“江淮未来的表现，还要看和大众磨合的情况，如果江淮未能借助大众的技术和品牌重新打造自主乘用车板块，有可能会沦为大众的‘代工厂’。”

大众的手段

三足鼎立还是相互制衡？

对于自主乘用车业务萎靡不振的江淮而言，与大众合资将推进其制造体系与品牌向上更近一步，给其东山再起带来了希望，而全新的合资公司对大众的意义却不止是扩大市场那么简单。

事实上，大众汽车在国内已经有南北大众两大门户坐镇，而无论是一汽还是上汽，单独论资质的深厚和市场影响力，看上去都要比江淮汽车更为优质，大众为何还会执意选择江淮？

为了发展新能源汽车——这恐怕是大多数人心里的答案。

大众汽车集团CEO迪斯也表明立场：“大众汽车集团携手实力强劲、值得信赖的合作伙伴，进一步推动集团在中国的电动化战略。”

在入股江淮、主导江淮大众后，大众在华发展策略是：燃油车以南北大众为主，电动车“三众”齐发。目前，大众已经在一汽大众和上汽大众两家合资厂分别推出ID.4CROZZ和ID.4X两款诞生自MEB平台的车型，有了江淮大众的出现，其将完成新能源领域内低端和中端的高低搭配，产品更加细分化，新能源领域版图也更加完整。

但实际上，大众的期望值远远不止如此。

有业内人士指出，增资江淮大众股权至75%，背后多少有点儿一箭双雕的意思，通过第三家合资企业江淮大众形成对上汽大众和一汽大众的制衡。

大众汽车集团中国高管曾表示，即便是股权放开，大众汽车也无意改变南北大众现有各50%的股权结构的想法，但是在未来新兴业务上，江淮大众显然成为大众汽车在华的战略支点，很有可能成为南北两个大众的制衡点。

事实上，如今大众的布局，俨然有些偏心的“风向”。

根据协议内容显示，大众将授予江淮大众4-5款纯电产品，并且会为该系列产品单独开启一条全新的生产线，力求达到高品质、高效率的生产模式。

除此之外，大众还承诺，在中国法律允许且取得许可前提下，优先考虑向江淮大众导入B级车和C级车，包括纯电动汽车、燃油汽车/插电混动汽车车型，以及潜在的商用车产品。

“基于MEB平台的电动汽车生产工作也将于年在江淮大众合资企业进行。”大众中国首席执行官冯思翰曾在今年5月对路透社透露。

而此前江淮大众定的小目标也是到年生产20万至25万辆，到年生产35万至40万辆，预计总收入在年达到亿元，在年达到亿元。

“从此安徽大众成了亲儿子，南北大众则成了侄子，将来估计要上演夺嫡大战了。”

不过，无论是“南北大众”，还是乘势而起的“安徽大众”，三者之间的抗衡，最终受益的都将是大众集团。

附两者合作历程时间表：

5月29日，大众中国投资、江汽控股、当地国资部门共同签署增资意向书。

6月11日，三方正式签署《关于安徽江淮汽车集团控股有限公司投资协议》，明确约定大众中国出资23.83亿元，取得江汽控股50%的股权，同时增持电动车合资企业江淮大众股份至75%。

7月21日、年8月6日，公司分别召开七届十九次董事会和年第一次临时股东大会，审议通过《关于向江淮大众增资暨关联交易的议案》。

11月3日，江淮汽车集团正式确认：江淮大众增资相关事宜已获得安徽省发展改革委备案通过。

11月25日，大众中国投资通过反垄断审查。

12月2日，大众中国投资对江汽控股的增资和大众中国投资、江淮汽车对江淮大众的增资事项已完成工商登记变更，正式更名为"大众汽车（安徽）有限公司"。