免费视频网站vip账号和密码 http://www.ommoo.com/news/20211014/116060.html
撰文
刘极昊
潘多拉盒子一旦打开，想要再盖上就难。正如合资车企股比放开这件事，一旦有人尝到好处，效仿跟进者将源源不断。
今年2月，宝马如愿以偿在华晨宝马新的合资合同上拿到了75%的股权，成为合资车企股比放开政策的首个获利者。而伴随这一变化的，是宝马在中国市场的更进一步，因为它刚刚力压奔驰坐上了豪华品牌的头把交椅。
绝对话语权、更多的分红、合并财务报表等多重利好的叠加，宝马此举无疑会令小伙伴们眼红——事实上，已经有越来越多的合资车企在跟进。
曾经的SUV王者，靠股权能否自救？
作为国内合资车圈的“年轻人”，广菲克的发展历程称得上是一波三折。其早期引入的菲亚特因为干式双离合，已折戟沙场；之后准备大干一场的JEEP曾有过短暂的高光时刻，可经过连续4年的下滑之后，今年2月份销量仅仅百余台，毫无存在感。
广汽集团公开的财报显示，广菲克年度盘点时就已经资不抵债，三年累计亏损近50亿，年末资产净值为-3.31亿元（由于年度的年报要3月31日才发布，新的亏损数据还不得而知）。
▲广菲克近几年销量走势，单位：万辆。（*数据来源：广汽集团）
一边是销量跌无可跌，一边是巨额亏损逐年加剧，曾经的SUV王者，在中国市场何去何从的问题上没有看到实质性动作，如今反而在争夺股权这件事情上孜孜不倦。
今年1月，Stellantis集团对外宣布，将其与广汽集团合资公司广汽菲克中的持股比例由50%提升至75%。但这一说法并未获得广汽集团认可，并对Stellantis的单方面说法“深表遗憾”。随后，Stellantis集团首席执行官唐唯实（CarlosTavares）则再度声称，“已与广汽集团就增持广菲克股权一事达成共识，正在等待有关政府部门批准”。
看起来，事情正在朝着Stellantis期待的方向发展。
对此，笔者近期走访市场时也特意做了一番了解，4S店的说法是“具体运营方面，目前已经是美国人说了算”。据称，广菲克目前广州工厂处于停产状态，未来将只保留长沙工厂。而且，目前4S店里面除了进口车型（大切、牧马人）和国产的指挥官，其他车已经很久没有货源了，在售的指南者和自由侠属于之前的库存，自由光很多店都已经没车。
“如今美国人对销量没什么要求，只看单车利润。”4S店方面透露，“所以，我们现在虽然车卖得少，但也没什么压力。”
4S店的说法并非空穴来风，因为在此前的“DareForward”战略规划中，Stellantis已经表态：在华将加大发力JEEP和玛莎拉蒂的进口业务，以实现更高的利润。具体到JEEP品牌，Stellantis正在对本土和进口业务实施“一个JEEP”战略，具体就涉及广菲克股权的争夺——而这正是此前唐唯实说法中将唯一保留的“那座产能适宜的全资工厂”。
只不过，令人好奇的是，就算Stellantis最终如愿以偿拿到广菲克75%的控制权，以及强化进口车业务，它就能重现当初年销20万辆的高光时刻吗？要知道，如今国内SUV市场已经发生了很大的变化，中低端被国产品牌主导，高端则是多点开花，硬派SUV板块又有坦克品牌的异军突起，留给JEEP折腾的时间和空间都已经不多了。
韩系车持续低迷，股权之争也落空
跟销量低迷到已经可以忽略不计的广菲克相比，现代和起亚这对韩系车兄弟似乎日子还没有没落到那个程度，毕竟过去一年合起来超过了50万辆（北京现代38.5万辆，东风悦达起亚15.8万辆）。
▲北京现代近十年销量走势，单位：万辆。（*数据来源：中汽协）
▲东风悦达起亚近十年销量走势，单位：万辆。（*数据来源：中汽协）
但回顾过去这十年，会发现韩系车在华已连跌5年了，如今的销量水平连巅峰时期的三成都不到。连年亏损之下（北京现代过去两年分别亏损62.8亿元和50亿元，东风悦达起亚近5年累计亏损也在亿元上下），北京现代已经开始变卖工厂求生（年其产能利用率不到30%，北京顺义的第一工厂已经卖给了理想，重庆工厂处于停产状态），东风更是选择退出东风悦达起亚以止损。
说到东风悦达起亚，去年底东风退出之后，起亚、悦达投资、悦达汽车三方原本计划增资9亿美元组建新的合资公司，意外的是，随后悦达投资选择放弃增资——这就给人以遐想，以为起亚方面会借机提升股权。可本月初的公告显示，最终是悦达汽车集团出资，依旧保持了合资公司起亚和悦达系50:50的对等股比。
无独有偶，作为现代-起亚集团的主角，现代也对自己在北京现代的话语权有过想法，只是，有着北京奔驰作为利润奶牛的北汽方面不肯轻易就范，才有了今年1月份北京现代总经理崔东佑出面辟谣，称“现代没有调整北京现代合资股比的计划”。直至最近，3月18日最新消息显示，北汽集团和现代集团拟按各自所持股比，向北京现代共同增资9.42亿美元，保持原有50:50股比不变。
跟Stellantis唐唯实坐等有关部门审批不同，韩系车两兄弟双双谋求合资公司控股权未果，不知背地里该作何感想了。
但严格说来，就北京现代和东风悦达起亚眼下的严重亏损状态而言，不谋求合资公司的绝对控股权，未尝就不是一件好事，因为这俩品牌在中国市场已快沦落到跟自主品牌抢饭吃的地步，更何况中方合作伙伴还能帮他们分担现金压力，降低诸多运营风险。所以，先把销量稳住了再说，再跌下去，就不是争股权，而是考虑还要不要玩下去的事情了。
眼见宝马超车，奔驰也在憋大招
跟前面几个“困难户”不一样，奔驰无论在哪里都是无可争议的大佬，其在华合资公司北京奔驰也是圈内最挣钱的少数几位玩家。
北京奔驰到底有多挣钱？在刚刚过去的年，北京奔驰收入达到.50亿，其中利润.76亿。
这组数字对控股51%的北汽意味着什么呢？北汽年收入为.46亿，也就是说，北京奔驰贡献了总收入的95.96%。再看利润，年北汽的经营利润为.42亿，这就意味着，如果没有北京奔驰那.76亿的利润填坑，北汽将净亏损93.35亿。
北京现代江河日下，北汽自主品牌举步维艰，北京奔驰这根大粗腿对北汽的重要意义不言而喻。
眼看着如此丰厚的利润被合作方拿走51%，而且已经拿了这么多年，你说德国奔驰心头没想法，那是自欺欺人。事实上，早在年国家放风即将放开合资车企股比之后，奔驰方面就已经按捺不住了，计划将其在北京奔驰的股比从49%提升至65%，之后甚至传言是75%。直至本月中旬，有消息称，奔驰与北汽就前者拟增持北京奔驰股比的谈判已基本完成，计划于年内对外公布。
且不管最终奔驰拿到65%还是75%的股权，都体现出奔驰方面对这件事的迫切，因为追兵已经不在身后，而是已经超过自己半个身位了——年，奔驰共卖出.3万辆车，同比下跌5%，中国市场销量为75.9万辆，同比下滑2%；而同期宝马（不含MINI和劳斯莱斯）在全球卖出.4万辆，同比增9.1%，中国市场贡献了81.6万辆，同比增9%。
被宝马抓住机会超车了，奔驰能不急吗？更何况，宝马已经能从华晨宝马那里拿走75%的利润。
但是，面对奔驰急于控股的想法，北汽显然不打算就此躺平，相反，北汽几年前就开始做准备，不断加码增持奔驰母公司，已经从年的5%增加到去年底的9.98%，未来甚至不排除进一步提升的可能——其目的显而易见，堤内损失堤外补，如果不得不放弃北京奔驰一部分股权，那至少在利润层面尽量找回来。
另外，奔驰与北汽这种互相持股深度绑定的做法，相比宝马对华晨宝马那种“简单粗暴”的路数，还是要温和一些，没准会成为后来者们效仿的对象，以此间接达成各自的目标。只是，对北京奔驰而言，能不能通过调整股比赢得市场上对宝马的领先，谁又能有那个把握呢？
写在最后
在宝马之前，国内其实已经有外方主导合资车企的先例，那就是江淮大众，这家年成立的车企，在年被大众以10亿欧元的代价将股比从50%提升到了75%，名字也随之变成“大众安徽”，只是他家的产品还没进入到市场，一般人鲜有了解而已。
如今，甭管Stellantis、起亚、现代、奔驰能否如愿，可以预见的是，随着大众、宝马喝下头啖汤，合资车圈将迎来一轮新的“圈地运动”。甚至，若干年后，随着合资年限逐渐到期，不乏车企会效仿特斯拉，成为外商独资企业，让合资二字成为历史。
中国市场作为全球第一大车市，其吸引力不用多说，没有谁不想在这里啃下一块肉。如今国家放开股比限制，就标志着这个市场的开放程度正式进入到深水区，但如果谁还抱着以前那种思路，认为把自己的新产品及时引入就能成功，那一定会吃到教训——因为消费者在变，市场也在变，近几年中国市场流行的智能化给合资车企带来的困扰，就是个明显的信号。
即便有人多番谈判之后拿到合资公司的控制权，但随着未来合资车企都成为外方主导的局面，届时大家其实又回到同一起跑线。毕竟，车好卖与否、企业盈利多寡，除了产品力本身，还要看你跟消费者的距离、你的体系力、你的速度。
所以，如果有人只是想通过增持来扭亏为盈，或者多挣个三五斗，那就有点儿理想化了，稍有不慎，更多的股份还意味着更大的亏损呢。当务之急，还是想想如何站住脚跟，别成为下一个东风雷诺。
版权声明：本文为线外邦独家原创稿件，未经授权请勿转载
（图片来自网络，如有侵权请联系线外邦）
