在经过4月反弹，5月的结构性行情之后，市场即将进入6月行情。

那么6月行情怎么看？

1、随着两会政策的明朗（政策导向上周已经做了重点分析），A股市场的脉络也开始清晰。今年政策更多是底线思维，刺激性政策的选择上较为慎重。政府工作报告没有明确经济目标，但有2-3%的隐性目标，经济呈现前低后高的特征。从货币角度来看，考虑利率债的发行高峰以及抗疫特别国债的发行，6月份降准的概率较高。

2、这样的政策导向，反应到市场上，这是6月行情呈现上有顶，下有底的箱体震荡行情。

3、不同于前面两个月，季末流动性压力边际增加+中美摩擦升温及海外市场潜在风险，将使得风险偏好进一步下降。这意味着同样是存量抱团的结构性行情，但是6月的赚钱效应整体会弱于5月。

4、内需主导的政策导向下，资金轮动的四个方向：

①汽车、家电、地产等地产后周期品种

②传统投资稳增长领域，如旧改、铁路投资等

③新基建调结构领域，如5G、数据中心、充电桩等

④日常消费领域，如食品饮料、医药生物等。

总结一下，6月行情基调上延续存量抱团的格局，机构继续抱团上述内需导向的板块轮动，游资则继续抱团主流方向的高标博弈。从时间节点来看，上半个月会好于下半个月。

讲了大方向，这里说说周末几个市场热议的消息。

1、特不靠谱

周五下午明显是有资金主动减仓规避特不靠谱记者发布会不确定性的，比如沪硅产业这类比较明显。

但是从实际上的讲话来看，并没有超出市场预期，内容基本都是此前媒体报道过的。另外，发布会结束之后，新加坡A50期指也出现跳涨修复。

虽然可以预计后面特不靠谱还有后续动作，但是周末没有超预期的利空落地，那么对市场是好消息。

2、T+0、做市商制度来了

上交所：适时推出做市商制度、研究引入单次T+0交易，保证市场的流动性，从而保证价格发现功能的正常实现。

针对上证综指失真的质疑，上交所回应：下一步，上交所在研究上证综指编制方法的完善方案时，将充分听取市场各方意见并借鉴国际最佳实践经验，在修订指数表征功能的同时，应尽量保证与现有指数无缝衔接，保证指数的连续性和稳定性，维护正常的交易秩序。

单次T+0交易的引入，虽然不是全面放开，但是很明显是一系列迈向成熟市场的制度尝试。而如果上证指数调整编制方法，那么市场在下一轮制度变革到来的时候吗，真的要开启牛市了，只不过这个和以往牛市不同，而是指数和蓝筹的牛市。

板块分析和展望：

1、免税。

随着王府井翻倍，格力地产连续五个一字，免税板块从本周后半段开始发酵。市场不少传言说海南免税政策要从三万额度扩大到10万额度，这块看电话会议，专家的大概意思是可能性有限，毕竟现在的额度都还没有用完。

但是这并不妨碍市场顺着大消费这条线挖掘王府井和格力地产的补涨。

板块里面几个核心股：中国国旅（中免，日上，海免）、格力地产（珠免）、王府井（传自己申请免税牌照，目前价值重估中）、凯撒旅游（中出服+海南+京东战投入股）、众信旅游（与中免集团、海南省合作，积极布局旅游+免税）、白云机场（机场模式基本是经营交给中国国旅，靠收租赚钱，低位有机构建仓拉板动作）。

这里有两点需要注意，一个是周末免税到处都在发酵，那么周一没有先手的不去接力，调整分歧时候再观察承接，一个是目前这里格力地产买不到，资金都开始挖掘补涨，后面格力打开之后，对补涨股是抽血效应。

2、网红

省广股份这里走了三波，股价翻了三倍，周五有点涨不动的迹象。但是一方面整体承接还不错，另一方面低位补涨开始起来。这里如果省广能横着，资金顺势挖补涨机会还是可以有的。

补涨梯队里面，龙头广博股份、长城影视、佳云科技、麦达数字、中昌数据。

另外，板块里面的大屁股是蓝色光标，周五被省广带炸板。明天观察修复的力度，同时也是观察这个板块低位补涨强度的一个指标。基本面上，抖音从年开始商业化，蓝色光标是抖音前两家的核心合作伙伴之一。大概年，蓝色光标大约占到tiktok海外所有广告收入的25%~30%。

3、新能源产业链

当地时间29日，德国大众汽车集团宣布将在中国电动汽车领域投资约20亿欧元。其中约10亿获得安徽江淮汽车集团控股有限公司50%的股份，同时增持江淮大众汽车有限公司的股份至75%；另外约10亿获得电池制造商国轩高科近26.5%的股份，成为其最大股东。

这意味着对动力电池制造觊觎已久的大众将摆脱对电池企业的依赖，完善电动化转身的重要一环。而新能源产业链也迎来价值重估的风口。

国轩高科，行业第三因为大众价值重估，一字板看看什么时候打开。

江淮汽车，资江淮大众股份至75%，短期涨幅较大，但是调整之后还有空间，等待调整低吸的机会。

斯莱克，独家电池壳供应商，和国轩高科同步的一字板启动，后面可以跟踪承接力度。

富奥股份，公司与大众汽车（中国）合资设立的“大众一汽平台零部件有限公司”主要研制、开发、生产汽车平台零部件，产品同时供应南、北大众。

4、半导体

周五盘后出来集成电路企业减税的政策，从收税方面提升集成电路企业利润。

前面说过，半导体这里重点聚焦在材料细分领域。

从最近的操作来看，大佬方新侠反复在光刻胶这条线里运作，周一拉板南大光电一路运作到周三T出，同样的手法反复运作雅克科技，周四跌停抄底，周五抱团资金抬轿子板上再做T。沪硅产业则更是大资金抱团的核心标，虽然周五振幅达到16%，但是量能控制依然不错，继续走趋势为主。

小市值的江化微这波走的也很流畅，周五主动解放前期套牢盘。

另外，中芯国际产业链里面，长电科技的逻辑也越来越顺，大股东国家大大基金、二股东中芯国际，业绩拐点有持续性，另外也是受益苹果Aip（星科金朋韩国厂）。

继续看好半导体材料的中线波段机会，操作策略其实看看方新侠龙虎榜的手法也很明确了，大跌抄底，反弹做T。

5、国六

这里虽然不是新概念，但是中线逻辑出来之后，机构调研次数不少，说明认可这里的中线逻辑。尤其是周五这里核心股悉数走出反包走势。

贵研铂业：公司的主营业务包括贵金属特种功能材料、贵金属高纯功能材料、贵金属信息功能材料及贵金属环境及催化功能材料四大产业领域。其催化剂贵金属将受益于国六标准的实施。

艾可蓝：尾气排放催化器，是贵研铂业的下游，公司从轻型商用柴油车，拓展汽油车，市场空前大增。近期机构调研次数频繁。

奥福环保：陶瓷载体，是艾可蓝的上游。

隆盛科技：公司是国内EGR龙头。对于控制汽车尾气排放的主要措施在机后措施这一环，即采用包括空气喷射、氧化型反应器、三效催化器等措施对排放尾气进行净化处理，是目前最主流也是最行之有效的尾气处理方法。

免责声明：以上内容仅是我个人看盘总结，以及分享预判推演，不做任何个股推荐，也不构成投资建议，炒股有风险，入市需谨慎。

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